孟山都仍是全球草甘膦行业的主导。我们认为孟山都公司战略以推广转基因种子及作物为主，草甘膦维持较为合理的利润即可。假设之一：孟山都公司担心中国的草甘膦生产商整合，对市场的控制力度下降，故意抬高市场价格，促使中国的闲置产能复工，短期价格仍会走高，但中长期将会回落。假设之二：维持当前的市场价格或小幅上涨，上下游都能够接受。假设之三：孟山都公司将加大转基因作物的推广力度，预计对草甘膦制剂的需求增加，建立战略库存。
全球转基因作物种植的发展。 我们分析了 2006-2011年间转基因作物面积对应草甘膦的表观需求，整体变化不大，平均为 39.9 吨/万公顷转基因作物。草甘膦用量与转基因作物种植面积增速保持同步， 预计未来仍会保持近 10%的增速发展，发展中国家的需求潜力加大。而市场预计 2013-14年间菲律宾将批准转基因金米商业化，将会对中国、越南和孟加拉国等国未来的相关的部署产生重大影响。
国内中小产能的复工。根据中国农药工业协会数据，2010底年中国注测登记的草甘膦企业产能为71.9万吨，其中甘氨酸法产能 43.75万吨，IDA法产能28.15万吨。2011年我国草甘膦产量约 37.9万吨，而国内需求仅 4.2万吨，其余用于出口。根据行业信息，草甘膦闲置产能在连续两年以上不开工后，将存在报废的可能，而当前草甘膦的行情上涨将可能会促使小企业闲置产能的重新开工，有可能会影响未来草甘膦的行情。
近期草甘膦生产商的原材料成本下降，利润向好。我国草甘膦生产商多是甘氨酸／亚磷酸二甲酯法生产，最上游的原材料主要是黄磷、氯乙酸、液氨、甲醇等，从近期原材料的价格走势来看，其中氯乙酸由年初4600 元/吨下降至当前的3800元/吨，黄磷由年初的 18800元/吨高点到当前 16000元/吨，草甘膦的生产成本受益明显。
