每年四季度农化板块都会有一波行情。由于每年一季度都是农化备货旺季,而且每年初中央都会发布以三农为主题的“一号文件”,四季度也会发布土地流转,农垦改革等政策,市场有一定提前,所以每年四季度农化板块都会有一波行情。
复合肥需求增速稳步提升。复合肥因养分均衡、使用简便等优点正逐步得到农户的认同。随着复合化率的持续提升及行业集中度的提高,复合肥需求增速将稳步提升。而且秋季是小麦备肥的传统旺季,存在需求缺口,对复合肥市场形成了利好的支撑。
复合化率稳步提升。目前发达国家复合肥使用量占总化肥使用量的80%,国际上复合化率的平均水平也是50%。我国的复合化率近年来逐年提高,从2004年的26%提升到2013年的34.8%,但与农业生产的发展需要相比仍有很大的增长空间。由于我国土地流转的加速、劳动力成本的提高以及测土配方进程的加快等多种因素影响,农用肥的需求结构随着农业种植结构及农业机械化正发生着变化,未来复合肥需求量将远超单质肥料,迎来行业发展机遇。
农化行业集中度逐步提高。随着复合肥行业龙头企业在全国各地设立生产基地,打破区域市场分割,竞争加剧,其市场份额逐步扩大,产业集中度将进一步提高,龙头企业利润水平稳步提高,大量小型复合肥将生产且经营困难,而且复合肥本身具备农业快速消费品的特征,行业整合是必然的发展趋势。
国内现有农药生产企业2000多家,其中原药生产企业500多家,但各厂商规模均较小,最大的生产商年销售额尚不足40亿元,相对于国内近1000亿元的市场而言行业集中度极低。随着环保日趋严厉。农药行业未来的发展趋势将是企业兼并重组、产品结构继续调整、园区化布局、树立农药品牌的过程。
田田圈进展顺利,线下大联盟形成后将发生积极的化学变化。我们近期进行了农资电商调研,诺普信(15.68,0.040,0.26%)目前是农资电商做的最快的一个,据诺普信中报披露田田圈店已经超过1100多家,农发贷平台融资额4.7亿,对种植户授信8.2亿,线下大联盟打通后,公司将产生积极变化,田田圈正构建的“农产品(16.13,-0.020,-0.12%)代卖”、“工业品(消费品)代购”、“物流配送”等模块,潜力巨大,将为农民带来更多实惠,也将衍生出新的盈利空间。
