化肥行业6月数据
2014年6月均价:尿素1471元/吨,同比-17.31%,环比+5.41%;磷酸二铵2700元/吨,同比-6.25%,环比持平;氯化钾2040元/吨,同比-20.02%,环比-7.42%。
2014年5月进出口量(实物量):氮肥出口量105.81万吨,同比+99.28%,环比-37.36%;二铵出口量17.53万吨,同比+302.04%,环比+2.89%;钾肥进口量93.76万吨,同比+54.93%,环比+23.36%。
主要结论:
尿素价格反弹。2014年6月尿素均价1471元/吨,同比-17.31%,环比+5.41%,尿素价格在连续3个月环比下跌后出现上涨。
2014年关税政策有利于化肥出口。根据《2014年关税实施方案》,尿素、磷肥出口旺季税率有较大幅度下调。该方案将有利于今年的化肥出口,化肥出口的淡旺季区分将减小,全年化肥出口量有望出现较大增长,有利于化解国内化肥过剩产能。
给予化肥行业“增持”投资评级。未来关注的事件包括:气价的调整及实施状况、天然气利用政策、化肥出口情况等。主要关注的公司包括:金正大、史丹利等。
风险提示:原材料价格大幅上涨、化肥政策调整、出口低于预期等。
