关键词：复合肥
今年一季度农用尿素价格持续走低截止目前价格已低于气头尿素的成本线在旺季不旺的行情下尿素企业二季度将继续面临盈利下滑甚至亏损的局面我们暂时看淡4 月份尿素行情看空尿素相关标的。相反原材料价格快速下跌对于复合肥成本下降构成利好虽然复合肥旺季价格表现一般但对于具有渠道优势的复合肥企业毛利可能反而提升我们推荐关注复合肥受二季度天气回暖影响南北销售区域销量叠加给业绩带来大幅提升的复合肥新秀新都化工。我们继续看好天然橡胶集中供应价格难有明显回暖因此我们继续看空天胶价格合成胶价格也将受到拖累。青岛橡胶库存增加进口数量维持在高位橡胶价格难以走出底部区间。再次重申橡胶价格低迷橡胶制品企业盈利性持续向好这一投资逻辑看好重点龙头企业一季报盈利增速。维持对轮胎及轮胎制品的买入评级并继续推荐关注利润高增长的S 佳通。我们仍然看好氨纶行业下游织造业恢复开工持续增加后续关注采购原料积极性继续推荐关注华峰氨纶。随着在一些国家高毒农药替代速度加快前期需求受到抑制的低毒农药迎来春天。其中吡啶市场近期供应紧张报价稳定至3.9万元/吨我们看好具有产能一体化优势的红太阳 (000525.SZ)同时可关注低毒缓效型农药乙酰甲胺磷因环保因素产能受限未来市场集中度提高价格有望进一步上涨对应投资标的我们建议关注沙隆达A。
内容摘要:
重要化工产品价格周涨跌幅:涨幅前五:硫磺(温哥华FOB47.83%)、环己酮 (6.38%)、天然气(4.87%)、R22(4.35%)、苯胺(3.55%);跌幅前五:环氧丙烷(-13.97%)、软泡聚醚(-5.11%)、硬泡聚醚(-4.76%)、磷酸二铵(美国海湾-3.42%)、TDI(-3.17%)。
从细分子行业看上周26 个申万化工三级子行业中有20个子行业上涨6个子行业下跌。上涨较大的子行业有日用化学产品(4.27%)、纯碱(2.86%)和钾肥(2.52%);下跌较大的子行业有纺织化学用品(-0.88%)、聚氨酯(-0.63%)和玻纤(-0.62%)。
原油:本周国际油价上涨。(我们判断:下跌)。 本周国际油价整体走高乌克兰动荡局势逐步升级美俄紧张关系加剧地缘风险情绪将继续对油价走势提供有力支撑。WTI 价格区间在100-103.6 美元/桶布伦特价格区间在106-108 美元/桶。目前原油市场供应充裕利比亚石油预计短期内恢复出口美国原油库存持续增长库存止跌回升也将利空美原油走势。预计下周WTI 将有下跌风险。
百草枯:本周价格平稳。(我们判断:价格平稳)。本周百草枯市场供应平稳42%百草枯母液报价至29500-30500 元/吨实际成交稳定在28500-29500 元/吨。本周吡啶市场略显疲态主流成交价格至3.7-3.8 万元/吨。目前国内制剂商为6月份以后市场做打算而积极采购母液预计在这部分需求的推动下6 月前国内百草枯市场将维持高位震荡局势。
草甘膦:本周价格平稳。(我们判断:下调)。本周草甘膦市场维持清明节前清淡的局面价格整体平稳开工上调至26 个。从长期看草甘膦市场将呈现下跌状态原因有如下几点:第一环保核查和杭州水污染案件共同的特点是一拖再拖随着时间的推移草甘膦采供双方都做好了充足的应对事件对市场的刺激作用日渐减弱;第二从二季度开始草甘膦市场进入淡季同时从市场收集的情况看五月份就开始有扩产的产能逐步投入市场;第三上游甘氨酸、黄磷、液氯价格未来也将成为跌势对草甘膦市场支撑有限。
尿素:本周尿素价格继续疲软下滑。(我们判断:稳中下滑)。本周我国尿素市场继续疲软下滑。原料煤炭价格继续低位运行下行压力仍然较大我国的尿素市场农业用肥需求清淡工业需求疲软尿素市场货源整体较充足供过于求现象严重尿素企业和经销商的销售压力增大尿素市场仍由利空因素主导没有任何利好支撑预计短期内我国尿素市场仍然以弱势疲软运行为主价格有进一步下滑的可能。
复合肥:本周复合肥价格整体平稳。(我们判断:价格平稳)。本周我国复合肥市场价格整体平稳目前春季用肥销售基本结束经销商库存较充足而春季复合肥企业的整体销售情况不佳供需矛盾较大原料方面尿素价格疲软使复合肥价格缺少支撑。受市场供需和原料价格支撑乏力的影响预计近期复合肥价格将保持平稳并有下滑的风险。
橡胶:本周天然橡胶价格下滑。(我们判断:弱势震荡)。本周天然橡胶价格先升后降上行动力不足价格总体小幅下滑下游需求难以放量。目前天然橡胶成交气氛仍然清淡下游需求不足云南和青岛保税区的橡胶库存进多出少库存依旧高企市场仍然处于供过于求的格局预计短期内天然橡胶价格上行动力不足仍将维持弱势震荡格局。
硝酸铵:本周硝酸铵价格疲软。(我们判断:价格平稳)。本周硝酸铵价格疲软市场成交清淡。目前下游民爆行业需求尚未恢复需求清淡;工业方面用量较少对市场没有太多的利好消息。大部分厂家开工基本正常大部分厂家库存已经超过一万吨甚至高达两万吨以上。目前多孔出口主发前期订单为主新单成交较少工业硝铵主流1500-1550 元/吨左右多孔主流在1800 元/吨。预计近期执行价格工业1500-1550 元/吨左右多孔1800 元/吨左右。
