临近8月下旬，国内尿素行情维持低迷走势，且在缺少利好的情况下，价格可能继续下跌。笔者以为，本轮尿素价格下滑行情，或因内忧外患的市场大环境而令价格进一步探底。业内心态不佳，短期内尚无支撑可言。
看跌令促销未果
上周（8月6~12日）山东尿素报价跌幅扩大，出厂报价超过1500元（吨价，下同）的，均被下游市场打上“虚高标签”。山西、山东、河南、河北尿素主产地的实际成交价被打压至1400～1420元，进行联储或保底操作的厂商更是将后期结算价预期到1400元以下。然而，如此也没能有效缓解尿素企业的销售压力。
自8月初内需进入断档期后，先是农需结束，给原本缺少信心的市场雪上加霜；随后由于工业需求未能跟进，促使尿素价格快速回落。
国内供求失衡升级
市场供求一直是决定价格涨跌的风向标。
从供应面看，经历过上半年为期两个月的轮流大检修之后，大部分尿素企业无意再停车。特别是夏肥旺季带来盈利，即使成本倒挂，企业也会尽量“扛”到9月，至少不愿过早放弃市场。从8月前半个月的业内统计可以看出，虽然尿素出厂报价普跌50～80元，开工率依然维持在58%左右的水平。就笔者观察，为了推迟停车，华东、华北、华中地区的尿素企业直销液氨情况增多，甚至西北的一些厂家也在盘算着借此缓解尿素销售压力。但这并非长久之计，液氨价格已开始下滑。仅8月第二个周末，局部地区液氨出厂报价跌幅就达200元。
谈及尿素需求面，恰似“靠山山倒，靠人人跑”。原本期待复合肥原料采购能接力夏季农业高价尿素，虽说秋季复合肥对尿素需求并不大，但也被视为销路之一，怎料新一轮环保检查来袭，临沂复合肥企业首当其冲，自8月15日开始为期20天。据笔者了解，临沂近半数复合肥企业还在生产，仍有一定尿素需求，接货价1490元。胶板行业也是往年同期工业需求大户，今年大厂销路收紧，小厂临近倒闭，尿素需求锐减。
需求面难见支撑，唯有尿素产业降产才能令价格尽快止跌。至于本轮何时触底，显然取决于开工率的降速。
对于触底，下游不乏跌破1300元的说法。笔者认为，从当前无烟煤价格同比上调200～250元的角度看，成本面留给尿素企业降价保产的空间也是有限的。换句话说，一旦尿素价格跌至1300～1350元，企业开工率将明显降低，行情或将触底。
国际市场再度升温
最新一周国际尿素市场报价出炉，触底反弹的基调基本确立，需求好转带来一波上涨行情。黑海/波罗的海小颗粒尿素离岸指导价195～200美元，阿拉伯海湾离岸价也涨至205～210美元，与中国小颗粒尿素离岸价220～225美元的价差缩小。同时，印度等尿素进口国透露出9月采购意向，外贸销路引起了国内厂商的关注。
从2016年以来，随着伊朗、沙特专供出口尿素装置入市，国际市场供销格局有所调整。中国的尿素报价成为伊朗等国定价的上线参标，伊朗、沙特的低价尿素挡住了中国尿素大量出口的可能。中国尚能保住东南亚尿素市场份额，但订单和需求量远不及以往。当前尿素企业的集港行为，只能视为缓解自身库存压力的权宜之计，让港口发挥“蓄水池”功能。不过，考虑到西北、华北企业“海陆联运”外发南方市场，不排除后期通过转港回流国内。中国仍无尿素出口话语权，若出口，只能在国际竞价中妥协倒挂。
