关键词：草甘膦
甘氨酸价格再涨，草甘膦全场停报，涨价酝酿中：甘氨酸主流成交价格已达1.2万元，较4月初上涨4500元/吨，对应草甘膦生产成本增加约2250元/吨。货紧价扬下，草甘膦企业集体停报（此前主流报价为2.2万元），我们判断涨价很快到来，预计幅度1000元以上。
河北、山东甘氨酸停限产继续，整体供应仍然紧张，继续看涨。我们认为在河北整体环保高压的态势下，甘氨酸企业可能会面临较长时间的限产，供不应求将是常态。
环保督查高压延续：环保部7月14日通报，截至6月底，京津冀及周边地区28个城市已经核查出散乱污企业17.6万家，对无法升级改造达标排放的企业，今年底前将一律关闭。7月25日，北京、上海等7省（市）对外公开了中央环保督察组督察整改方案，共计确定375项整改任务。环保形势日趋紧张。后续环保部将对各省份开展巡查，草甘膦、甘氨酸开工率将得到持续压制。
部分企业搬迁停产，有望加剧紧张态势。8月起有东部厂家将由于搬迁而关停部分产能，加剧草甘膦供不应求态势。我们认为，兴发集团（75%控股湖北泰盛，9.75万吨权益产能）将是本轮草甘膦价格上涨的最大受益者。公司控股子公司具有8万吨甘氨酸产能，可完全实现原料供给，充分受益于甘氨酸-草甘膦产业链的上涨。
