关键词：钾肥
时间即将进入六月下旬，钾肥市场的两大重磅事件即将发生：
重磅事件一：3%的税率在月底到期
中国钾肥市场尤其是进口这块，众所周知的原因，我们能获得的信息相对有限，只好当回福尔摩斯，进行一次大胆的推理。
去年9月1日起，化肥恢复开征13%的增值税。在各方的游说下，国税总局出台了补充规定：自2015年9月1日起至2016年6月30日，对增值税一般纳税人销售的库存化肥，允许选择按照简易计税方法依照3%税率征收增值税。
对国内生产企业来说，相信在当年10月底，8月份之前的库存会基本清零，那国税总局为何给予如此长的库存消化期呢？笔者揣测是为进口钾肥的单独定制：进口大合同是全年合同，是恢复开征增值税之前签订，因此当年12月底之前大合同框架下的进口都是8月份之前的库存产品似乎也能站住脚。如一来，那么按照 3%的税率简易计征至6月30号当然是个合理的选择。
我们毫不怀疑钾肥进口企业对政府的游说能力，最终政府同意延迟到今年6月30号。其游说的目的何在？进口钾肥价格按2000元/吨算，3%的税率需缴税60元/吨，13%的税率需缴税260元/吨，税差巨大，利益诱惑！接下来，钾肥市场发生的一切似乎都水到渠成：中国因投机需求而大量进口，港口库存从去年8月底的120多万吨飙涨到后期的300多万吨，造成国际市场的虚假繁荣。接着要去库存，进口大合同无法签订，国际市场需求突然大幅下降，去产能和去库存同时发生（据传加拿大钾肥公司的库存也高达300多万吨），由此国际、国内钾肥价格陷入了循环下跌的通道。
这样得出一个结论：港口库存的钾肥在6月30号之前，大多都可以按3%的税率销售，而7月1号都将按13%的税率征收，两者税差高达近200元/吨，因此在月底之前，3%税率的钾肥价格可能会大幅下降。
假如以上推理成立，那么中国的钾肥进口企业不仅愚弄了世界，也愚弄了自己。
重磅事件二：印度钾肥合同即将签订
据报道，印度钾肥大合同将于本月底签订，对于缺少大需求的国际市场来说，其价格肯定不会高，一旦低于220美元/吨，必然会引导国内市场价格的进一步下跌。
有人担心，印度的采购会让国际价格触底，笔者认为可能性不大：价格的触底通常是以完成去库存化为前提的，印度的采购只能消化国际市场部分库存，只会减缓下跌速度。
基于钾肥进口的巨额亏损和近期进口量的下降，有人猜测甚至呼吁政府的干预。笔者认为这不太恰当，因为政府一定不会做出让中国的农民为企业的失误去买单的决策。
从长期看，钾肥的价格当然是历史的低点，但笔者上次分析过，化肥的从业人员应当是价格投机者而不是价值投资者，因此钾肥价格将继续下行，并在经历月底以上两个重大事件后趋于明朗。
